降准和降息都是央行放宽货币政策的措施,通过降准和降息,可以为市场注入更多的资金,推动市场繁荣。下面就来看看存款准备金率下调意味着什么?以及存款准备金率通俗理解,一起来看看吧。
民生银行首席经济学家温彬对此解读称,下调金融机构外汇存款准备金率,意味着境内金融机构为外汇存款缴存的准备金减少,有助于增加市场上美元流动性,并提升金融机构外汇资金运用能力,有利于人民币汇率的稳定。当前受美联储加速收紧货币政策影响,美元指数一度突破110关口,引发人民币对美元被动性贬值。央行此举向市场释放积极信号,有利于稳定人民币汇率预期,避免出现非理性的超调。
“此举的背景是当前人民币汇价迫近7.0关键点位,央行正在适度加大调控力度,增加汇率波动摩擦力。”东方金诚首席宏观分析师王青认为,下调外汇存款准备金率,会增加在岸市场美元流动性,在现汇市场供求平衡上缓解人民币兑美元的贬值压力。
不过,这一轮人民币贬值主要由美元指数大幅上行触发,三大人民币汇率指数目前运行稳健。这意味着接下来监管层汇市调控力度将比较温和,不会对特定点位过度关注,人民币汇价将随美元指数反向波动。这也意味着本次措施或会带动人民币兑美元汇价短期反弹,但在美元升值方向下,不会扭转贬值态势一一这也不是政策目标。王青判断,下一步人民币兑美元贬值幅度会趋于温和,一篮子汇率指数将延续偏强走势。
而事实上,在国内经济整体处于修复态势,我国国际收支将保持较大幅度顺差的背景下,人民币贬值预期很难有效聚集。这意味着年内汇率因素不会对宏观政策灵活调整形成实质性掣肘。
“央行下调外汇存款准备金率释放汇率稳定信号。”植信投资研究院高级研究员常冉认为,此次调降向单边押注人民币贬值的参与者释放清晰的政策信号,表明当局会采取相应举措,保持人民币汇率基本稳定。在调节人民币过度升贬值的问题上,货币当局具备较充裕的管理工具,如外汇存款准备金率、外汇风险准备金率、逆周期因子和外汇掉期交易等。
就在9月5日下午举办的国务院政策例行吹风会上,中国人民银行副行长刘国强介绍,人民币长期的趋势应该是明确的,未来世界对人民币的认可度会不断增强。但是短期内双向波动是一种常态,有双向波动,不会出现“单边市”。“但是汇率的点位是测不准的,大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的,我们也有实力支撑。”他表示。
降准和降息的区别是什么?
所谓降准,就是下调存款准备金率。商业银行从公众手中吸收到的存款,需要拿出一部分存到央行,这部分就是存款准备金,存款准备金占银行总存款的比例就是存款准备金率。所以,需要存到央行的存款准备金越多,存款准备金率就越高。
正常情况下,商业银行存在央行的这笔存款准备金是不能拿出来用的,所以属于银行的受限资产,不能给银行带来多少收益。
而下调存款准备金率,就意味着商业银行可以向央行少缴纳存款准备金了,原来多缴纳的部分就可以拿出来用了。这些资金回到银行后,银行又会把它们贷出去,也就是给市场注入了更多的资金。
降息就是降低基准利率。这里的利率并非单指存贷款利率,只要是央行掌握的利率工具,都能算是降息。
降息虽然不能直接让流入市场的资金变多,但还是能间接地为市场注入更多的资金。因为在降息后,无论是商业银行向央行借钱还是企业或个人向商业银行借钱,利息都会减少。借钱的利息减少后,就会鼓励大家多借钱。
尤其是商业银行向央行借钱,是可以增加央行的基础货币投放的。根据货币乘数原因,央行每多投放一笔基础货币,可以让全社会的货币供应量增加好几倍。
而鼓励企业和个人向商业银行多借钱,也可以让商业银行的超额准备金释放出来,同样可以增加全社会的货币供给。
所以,无论是降准还是降息,都可以为市场注入更多的资金。
降准和降息哪个对市场影响更大?
降准和降息哪个对市场影响更大,还要看降准降息的力度、市场反应、时间长短等。
从力度上看,显然是力度越大影响就越大。降准力度越大,能释放出来的资金量就越多,而降息力度越大,就越能鼓励大家多借钱,同样可以释放更多的资金。谁的力度更大,就看谁能为市场注入更多的资金。
从市场反应来看,市场反应越强烈,造成的影响也就越大。降准虽然可以直接增加商业银行的可用资金,但如果市场融资的意愿较低,这些资金可能就贷不出去,如果让资金躺在商业银行中,对市场的影响就比较小。相反,如果大家借钱的意愿较强,造成的影响就更大。
同样,降息虽然可以鼓励大家多借钱,但能为市场注入多少资金,还是得看市场的借钱意愿。如果借钱意愿不强,就算利息再低大家也不愿多借,降息对市场的影响就比较小了。
而从时间长短来看,降准影响的时间周期会比较短,因为降准是一次性释放资金,等释放出来的这笔资金用完了,对市场就难以再产生影响了。
而降息的影响是长期存在的,只要利息没有涨回去,市场就一直可以享受低利率的好处。由于靠降息向市场注入的资金不是一次性释放出来的,所以在短期内对市场造成的影响可能会比较小。